Las 16 reglas de oro para la inversión de Walter Schloss

Pues eso, saltando de un sitio a otro me he encontrado este documento de Walter Schloss (uno de los superinvestors de Graham-and-DoddsVille) que no tiene desperdicio.

(La traducción es mía y libre, perdón por los posibles errores)

Factores necesarios para hacer dinero en el Mercado de Valores

1. El precio es el factor más importante a utilizar en relación al valor.
2. Intenta establecer el valor de la empresa. Recuerda que la acción representa una parte del negocio y no es solo un trozo de papel.
3. Utiliza el valor contable como punto de partida e intenta establecer el valor de la empresa. Asegúrate de que la deuda no es igual al 100% de los fondos propios (capital inicial más ganancias acumuladas).
4. Ten paciencia. Las acciones no suben inmediatamente.
5. No compres basado en consejos de movimientos rápidos. Deja a los profesionales que lo hagan, si saben. No vendas debido a malas noticias.
6. No tengas miedo de estar solo pero asegúrate que tu análisis es correcto. No puedes acertar el 100% de las veces pero intenta buscar debilidades en tus argumentos. Compra escalando hacia abajo y vende escalando hacia arriba.
7. Ten valor en tus convicciones una vez que has tomado una decisión.
8. Ten una filosofía de inversión e intenta seguirla. Lo de arriba es una que para mí ha sido exitosa.
9. No tengas mucha prisa por vender. Si la acción alcanza un precio que piensas que es adecuado, entonces puedes vender, pero a menudo si, por ejemplo, una acción sube 50%, la gente lo vende y pierde parte del beneficio. Antes de vender intenta revaluar la empresa y mira en qué nivel está el precio con respecto a su valor contable. Ten cuidado del nivel del mercado. Son las rentabilidades bajas y los PER altos. Si el mercado está alto con respecto a su historia, ¿está siendo la gente demasiado optimista?, etc.
10. Cuando compro una acción, encuentro útil comprar cerca del mínimo de los últimos años. Una acción puede subir hasta 125 y luego bajar hasta 60 y puedes pensar que está a un precio atractivo. 3 años antes se vendió a 20, lo que indica que tiene alguna vulnerabilidad.
11. Intenta comprar activos con descuento en lugar de beneficios. Los beneficios pueden cambiar dramáticamente en un corto espacio de tiempo. Normalmente los activos cambian más lentamente. Uno tiene que saber mucho más sobre la empresa si quiere comprar basándose en los beneficios.
12. Escucha los consejos de las personas que respetes. Esto no significa que los tengas que aceptar. Recuerda que es tu dinero, y generalmente es más duro mantenerlo que hacerlo. Una vez que has perdido dinero es más difícil recuperarlo.
13. Intenta que tus emociones no acepten a tu juicio. Miedo y codicia con probablemente las peores emociones relacionadas con la compra y venta de acciones.
14. Recuerda como funciona el interés compuesto. Por ejemplo, si puedes hacer 12% al año y reinvertir los beneficios, doblarás el dinero en 6 años, sin incluir tasas. Recuerda la regla del 72. Tu rentabilidad en 72 te dirá el número de años que necesitas para doblar tu dinero.
15. Prefiere acciones a bonos. Los bonos limitarán tu ganancia y la inflación reducirá tu poder de compra.
16. Ten cuidado con el apalancamiento. Puede ir en contra tuyo.

Walter Schloss falleció el pasado 19 de febrero a los 95 años a causa de leucemia.

Desde 1955 a 2002 sus inversiones retornaron de media un 16% anual contra el 10% que retornó el S&P en ese periodo.